http://m.007sbw.cn 2018-06-04 16:13 來(lái)源:中財(cái)網(wǎng)
2017 年公司營(yíng)業(yè)總收入10.7 億元,同比去年58.69%,凈利潤(rùn)為0.93 億元,同比去年35.67%, 基本EPS 為0.11 元,加權(quán)平均ROE 為6.28%。預(yù)計(jì)2018年可實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收、歸母凈利16.86 億元、1.47 億元。公司借助在金屬成形機(jī)床數(shù)控系統(tǒng)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì),近年來(lái)逐步形成工業(yè)機(jī)器人及成套裝備、智能裝備核心控制功能部件兩大主營(yíng)產(chǎn)品齊頭并進(jìn)的局面,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨完善。2017 年兩大主營(yíng)產(chǎn)品收入占比分別為45.43%和54.57%。工業(yè)機(jī)器人及成套裝備業(yè)務(wù)近年來(lái)發(fā)展迅猛,將為公司未來(lái)主要增長(zhǎng)點(diǎn)。
工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)廣闊,國(guó)產(chǎn)替代逐步推進(jìn)
工業(yè)機(jī)器人上中下游市場(chǎng)逐級(jí)擴(kuò)大,其中上游核心零部件利潤(rùn)率最高。我國(guó)為規(guī)模最大、發(fā)展最快的工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng),預(yù)計(jì)2020 年上中下游市場(chǎng)規(guī)模將分別達(dá)到307 億元、420 億元和1176 億元,發(fā)展?jié)摿薮?。與能提供完整解決方案的四大國(guó)際巨頭相比,國(guó)內(nèi)廠商由于技術(shù)積累不足,多數(shù)集中在中游本體和下游系統(tǒng)集成中的特定領(lǐng)域。同時(shí)因?yàn)槿狈?duì)上游核心部件的議價(jià)能力,導(dǎo)致中下游成本被抬高。近年來(lái),一些國(guó)內(nèi)廠商不斷加大對(duì)技術(shù)研發(fā)和技術(shù)收購(gòu)的投入,試圖突破技術(shù)障礙,提升產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合程度。其中埃斯頓就是表現(xiàn)突出的廠商之一。
我國(guó)金屬成形機(jī)床數(shù)控率低,埃斯頓為龍頭
我國(guó)2017 年機(jī)床市場(chǎng)增速回升,金屬成形機(jī)床產(chǎn)量達(dá)到30.6 萬(wàn)臺(tái),但是仍以非數(shù)控的普通機(jī)床為主,數(shù)控化率不足30%,與日本接近100%的數(shù)控化率相比具有明顯差距。根據(jù)《中國(guó)制造2025》規(guī)劃,我國(guó)關(guān)鍵工序數(shù)控化率預(yù)計(jì)于2020 年達(dá)到50%,較目前仍有較大提升余地。埃斯頓憑借著技術(shù)、渠道、成本優(yōu)勢(shì),占據(jù)了金屬成形機(jī)床數(shù)控系統(tǒng)80%的市場(chǎng)份額,將明顯受益。我們預(yù)期公司的金屬成形機(jī)床數(shù)控業(yè)務(wù)將在未來(lái)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
埃斯頓依靠自身技術(shù)積累,借助收購(gòu)向全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展埃斯頓研發(fā)投入逐年攀升,2017 年達(dá)到1.06 億元,占總營(yíng)收9.8%,與同行業(yè)相比處于優(yōu)秀水平。公司上市后推出了兩期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,激勵(lì)對(duì)象覆蓋360 余人次,其中業(yè)務(wù)骨干和核心技術(shù)人員占比90%,顯示了公司對(duì)核心技術(shù)人才的重視。公司近年來(lái)通過(guò)收購(gòu)運(yùn)動(dòng)控制公司TRIO、機(jī)器視覺(jué)公司Euclid、自動(dòng)化裝備公司南京鋒遠(yuǎn)、自動(dòng)設(shè)備制造公司上海普萊克斯、自動(dòng)化解決方案公司M.A.i、微型伺服公司Barrett 以及軍工企業(yè)揚(yáng)州曙光,全面布局工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈,為公司未來(lái)進(jìn)行垂直整合推出完整解決方案提供了發(fā)展的基礎(chǔ)。