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2月3日公布的1月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）錄得51.1，小幅下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)，為五個(gè)月最低善。

這一走勢(shì)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI一致。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的1月制造業(yè)PMI錄得50，落在榮枯分界線(xiàn)上，低于上月0.2個(gè)百分點(diǎn)。

新訂單指數(shù)連續(xù)三個(gè)月回落，1月降至2019年10月以來(lái)最低，但仍處于擴(kuò)張區(qū)間。這部分受到外需拖累，1月新出口訂單指數(shù)結(jié)束連續(xù)三個(gè)月的擴(kuò)張，降至榮枯分界線(xiàn)以下。受訪(fǎng)廠(chǎng)商反映，海外需求相對(duì)疲弱。

1月廠(chǎng)商生產(chǎn)增速也有所放緩，產(chǎn)出指數(shù)降至2019年9月以來(lái)最低，但處于榮枯分界線(xiàn)以上。分類(lèi)數(shù)據(jù)顯示，1月消費(fèi)品類(lèi)產(chǎn)出增速最為強(qiáng)勁。

部分企業(yè)為控制成本，采取壓縮規(guī)模的措施，導(dǎo)致1月中國(guó)制造業(yè)用工數(shù)量重現(xiàn)下降，就業(yè)指數(shù)自2019年11月以來(lái)首次降至榮枯分界線(xiàn)以下。

廠(chǎng)商對(duì)采購(gòu)庫(kù)存及成品庫(kù)存亦更加審慎。1月采購(gòu)庫(kù)存指數(shù)結(jié)束連續(xù)四個(gè)月的擴(kuò)張，降至收縮區(qū)間。受訪(fǎng)廠(chǎng)商表示，庫(kù)存下降與減少采購(gòu)量和精簡(jiǎn)存貨措施有關(guān)。成品庫(kù)存也重現(xiàn)下降，成品庫(kù)存指數(shù)降至2019年8月以來(lái)最低。部分廠(chǎng)商表示，這與向客戶(hù)交付產(chǎn)品有關(guān)。

1月平均投入成本進(jìn)一步上升，且漲幅顯著，為2018年12月以來(lái)最高。廠(chǎng)商普遍表示，成本上升和金屬、石油、農(nóng)產(chǎn)品等原材料漲價(jià)有關(guān)。成本上揚(yáng)導(dǎo)致廠(chǎng)商提高出廠(chǎng)價(jià)格，但受限于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，加價(jià)幅度較小。

主要受中美簽訂第一階段協(xié)議提振，中國(guó)制造業(yè)界普遍預(yù)期未來(lái)12個(gè)月產(chǎn)量將繼續(xù)上升，樂(lè)觀(guān)度升至22個(gè)月最高。此外，預(yù)期全球需求改善、新產(chǎn)品問(wèn)世等因素，也共同促使廠(chǎng)商看好產(chǎn)出前景。

財(cái)新智庫(kù)莫尼塔研究董事長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，2020年初中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的力度出現(xiàn)放緩。盡管企業(yè)信心受到中美第一階段協(xié)議的提振，但由于內(nèi)外需求改善力度有限，企業(yè)在生產(chǎn)修復(fù)后并沒(méi)有出現(xiàn)全局性補(bǔ)庫(kù)存，同時(shí)還需要關(guān)注原材料成本上升的壓力。后續(xù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)還將受到新型冠狀病毒肺炎疫情的影響，需要適當(dāng)?shù)哪嬷芷谡哂枰约映帧?/p>