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8月29日晚間，中聯(lián)重科（SZ000157，股價7.35元，市值635.67億元）發(fā)布2025年半年報。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入248.55億元，同比增長1.30%。盡管營收增長幅度較小，但公司盈利能力顯著增強，歸母凈利潤達到27.65億元，同比增長20.84%。

值得關注的是，中聯(lián)重科的新興業(yè)務板塊正加速崛起，其中最具想象空間的莫過于其在具身智能人形機器人領域的突破。據(jù)投資者互動平臺和半年報披露，公司已成功開發(fā)三款人形機器人，包括一款輪式和兩款雙足版本。這些機器人已有數(shù)十臺進入公司工廠，在機械加工、物流、裝配和質檢等多個環(huán)節(jié)開展試點應用。公司通過建立具身智能訓練場和運營中心，初步形成了從數(shù)據(jù)采集到模型訓練的應用迭代閉環(huán)機制，為人形機器人的進化奠定了基礎。

營收同比增長1.30%

中聯(lián)重科發(fā)布的2025年半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入248.55億元，同比增長1.30%?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，其主要競爭對手三一重工（SH600031，股價21.03元，市值1782.2億元）上半年實現(xiàn)營業(yè)收入447.80億元，同比增長幅度接近15%。在營收規(guī)模和增長速度方面，中聯(lián)重科與三一重工存在一定的差距。

上半年，中聯(lián)重科歸母凈利潤達到 27.65 億元，同比增長20.84%，而三一重工上半年的歸母凈利潤為52億元，同比增長46%。在凈利潤增速上，中聯(lián)重科雖不及三一重工，但其扣非凈利潤卻實現(xiàn)了30.08%的增長，顯示出公司核心業(yè)務的盈利能力和經營質量正在持續(xù)提升。

從經營數(shù)據(jù)來看，中聯(lián)重科的毛利率和凈利率均有所提升。上半年毛利率為28.15%，同比提升0.17個百分點；歸母凈利率為11.12%，同比提升1.8個百分點；扣非凈利率為7.75%，同比提升1.71個百分點。同時，公司經營性現(xiàn)金流量凈額達到17.52億元，同比增長112.46%。

報告期內，中聯(lián)重科加大了對全球市場的資源投入。上半年，公司海外收入138.15億元，同比增長14.66%，占營收比重為55.58%，同比提升6.48個百分點。

中聯(lián)重科表示，公司產品已覆蓋全球170多個國家和地區(qū)，海外市場區(qū)域結構均衡，有效規(guī)避了單一市場風險。非洲、中東、澳新、東亞等區(qū)域增速突出，東南亞、南美市場表現(xiàn)優(yōu)于公司整體水平，歐洲、北美本地化供應鏈資源整合加速，各區(qū)域市場協(xié)同發(fā)展推動公司海外市場銷售結構持續(xù)優(yōu)化。

人形機器人進入快車道

在穩(wěn)固傳統(tǒng)工程機械優(yōu)勢地位的同時，中聯(lián)重科正將目光投向更廣闊的未來產業(yè)，其中最具代表性的就是其在具身智能人形機器人領域的布局。中聯(lián)重科中科云谷總經理曾光在2025世界機器人大會上表示，中聯(lián)重科是工程機械行業(yè)最早應用機器人技術的用戶之一。早在2006年，公司起重機械工廠就率先引入了可編程工業(yè)機械臂，從2019年開始，公司則大規(guī)模使用具備感知與移動能力的自適應機器人。

如今，中聯(lián)重科在具身智能領域的探索已進入新階段。曾光介紹，位于湖南長沙的中聯(lián)智慧產業(yè)城，集成了300多條智能制造生產線，使用了超過2000個工業(yè)機器人。工廠隨時切換生產不同型號的產品，真正做到了“按需生產、靈活應變”。

中聯(lián)重科在半年報和投資者互動平臺表示，公司已新開發(fā)三款人形機器人，包括一款輪式和兩款雙足式。這些機器人并非停留在實驗室階段，已有數(shù)十臺投入工廠作業(yè)，在機械加工、物流、裝配、質檢等多個環(huán)節(jié)開展試點應用。這一舉措標志著中聯(lián)重科正在加速具身智能技術的產業(yè)化落地。

為了推動人形機器人的快速發(fā)展和自進化，中聯(lián)重科構建了一套完整的技術體系。公司開發(fā)了數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)標注、模型訓練全套工具鏈，并建設了擁有120個工位的具身智能訓練場，開展大規(guī)模的數(shù)據(jù)采集。此外，公司還打造了中科云谷具身智能平臺，包含云端超腦和大小腦端到端算法模型，連接所有工業(yè)機器人和人形機器人，形成了“數(shù)據(jù)采集-模型訓練-應用迭代”的全流程閉環(huán)機制，初步構建了數(shù)據(jù)飛輪。

中聯(lián)重科表示，未來將持續(xù)融合前沿新興技術，推動人形機器人不斷進化，進一步拓展其在工業(yè)領域的應用場景。