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隨著宏觀政策組合效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)，制造業(yè)PMI連續(xù)三個月保持在景氣區(qū)間。

國家統(tǒng)計局12月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50.1%，比上月下降0.2個百分點；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均為52.2%，分別比上月上升2.2和1.4個百分點，三大指數(shù)均位于擴張區(qū)間，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動加快，我國經(jīng)濟景氣水平延續(xù)回升向好態(tài)勢。

中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群認為，12月份制造業(yè)PMI指數(shù)小幅回落，但仍保持在榮枯線上，表明經(jīng)濟繼續(xù)呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢，但面對的壓力較大。訂單類指數(shù)小幅提高，但出廠價格指數(shù)繼續(xù)回落，表明需求雖有恢復(fù)跡象，但供大于求的總量失衡問題仍然嚴重。受其影響，生產(chǎn)指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)均有降低。

張立群表示，總體看，當前促進經(jīng)濟回升的因素與市場引導(dǎo)的需求收縮、經(jīng)濟下行壓力正處相互角力的關(guān)鍵時刻，要按照中央經(jīng)濟工作會議部署，加快推出更加積極有力的宏觀經(jīng)濟政策，特別要顯著擴大政府公共產(chǎn)品投資，盡快增加企業(yè)訂單，帶動企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動持續(xù)回暖。

消費需求增長亮眼

12月份隨著存量政策和一攬子增量政策進一步發(fā)力，市場需求整體呈現(xiàn)穩(wěn)定加快恢復(fù)態(tài)勢。新訂單指數(shù)為51%，較上月上升0.2個百分點，連續(xù)4個月上升。出口方面也呈現(xiàn)繼續(xù)回穩(wěn)態(tài)勢，新出口訂單指數(shù)為48.3%，較上月上升0.2個百分點，連續(xù)2個月上升。

消費品制造業(yè)新訂單指數(shù)較上月上升接近1個百分點至53%以上的較好水平，其中消費品制造業(yè)新出口訂單指數(shù)也較上月上升超過2個百分點至50%以上的擴張區(qū)間，表明12月份消費品出口有所回升。此外，裝備制造業(yè)新訂單指數(shù)雖較上月下降0.5個百分點，仍保持在52%以上，也為制造業(yè)整體需求貢獻穩(wěn)定增量。

中國物流信息中心專家文韜表示，“兩新”政策為消費市場注入了較強動力，加上臨近年底消費高峰，消費品制造業(yè)市場需求增速明顯加快，是支撐需求整體加快恢復(fù)的主要力量。

生產(chǎn)方面，12月生產(chǎn)指數(shù)為52.1%，雖較上月下降0.3個百分點，仍穩(wěn)定在52%以上較好水平，顯示四季度以來制造業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定較快增長勢頭。

文韜分析，從結(jié)構(gòu)來看，制造業(yè)四大行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)都運行在擴張區(qū)間，意味著制造業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)普遍增長態(tài)勢。其中消費品制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)較上月上升0.6個百分點至53%以上，顯示消費品制造業(yè)生產(chǎn)活動加快上升。裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和基礎(chǔ)原材料行業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)都保持在50%以上，但較上月均有所下降，顯示這三大行業(yè)生產(chǎn)活動保持增長，但增速有所放緩。

分企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè)PMI為50.5%，比上月下降0.4個百分點，今年以來持續(xù)位于臨界點以上，對制造業(yè)支撐作用明顯；中型企業(yè)PMI為50.7%，比上月上升0.7個百分點，8個月以來首次升至擴張區(qū)間；小型企業(yè)PMI為48.5%，比上月下降0.6個百分點，景氣度有所回落。

市場價格下行值得關(guān)注

12月份購進價格指數(shù)為48.2%，較上月下降1.6個百分點，連續(xù)2個月明顯下降。原材料購進價格連續(xù)下降也推動了產(chǎn)成品價格加快下行，出廠價格指數(shù)為46.7%，較上月下降1個百分點。

文韜分析，原材料購進價格連續(xù)下降也推動了產(chǎn)成品價格加快下行，出廠價格指數(shù)為46.7%，較上月下降1個百分點。從四大行業(yè)的市場價格變化來看，基礎(chǔ)原材料價格加快下降是制造業(yè)價格整體下行的根源，基礎(chǔ)原材料行業(yè)購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為45.6%和43.2%，均較上月下降3個百分點左右。整體來看，盡管原材料價格連續(xù)下行在一定程度上減輕了企業(yè)成本壓力，但是也反映出經(jīng)濟回升動力仍然承壓運行。

四季度制造業(yè)PMI均值為50.2%，明顯高于三季度的49.4%，跨入擴張區(qū)間。一攬子增量政策有效帶動了企業(yè)預(yù)期上升，四季度制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)均值為54%，較三季度均值上升1.6個百分點。

文韜表示，綜合來看，12月經(jīng)濟平穩(wěn)收官，四季度趨穩(wěn)回升，也為2025年開局奠定了穩(wěn)定向好基礎(chǔ)。隨著各項政策的協(xié)調(diào)配合和落地顯效，2025年經(jīng)濟將持續(xù)回升向好，高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃目標任務(wù)。